近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会(huì)在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗)融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市(sh告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗ì)场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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