五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一(yī)场大风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第(dì)四家(jiā)倒下的(de)银行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月(需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党人(rén)必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪(xuě)球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信(xìn)用危(wēi)机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间(jiān)，一个(gè)人掌握的(de)实(shí)时全球经济数据可能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂使得经(jīng)济(jì)下滑(huá)。在(zài)高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟(chí)到的(de)危(wēi)机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了，可时(shí)间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍(biàn)来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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