在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司(sī)管理层对(duì)中国基(jī)金报记(jì)者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电(diàn)池厂商们近期去(qù)库存动(dòng)作的(de)“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(shì)，在(zài)国轩高(gāo)科(kē)方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预(yù)计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁(suì)笑称。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连(lián)续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一(yī)季(jì)度(dù)达(dá)到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断(duàn)今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些yú)额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研(yán)报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国(guó)轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量(liàng)大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二(èr)季度以后，目(mù)前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标准(zhǔn)化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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