财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务(wù)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中(zhōn字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的g)枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)、防(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率(lǜ)的紧急(jí)通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式(shì)来(lái)避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过(guò)发(fā)布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端(duān)成本。

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