市场再(zài)迎(yíng)来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适耐克品牌和乔丹品牌是什么关系应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投耐克品牌和乔丹品牌是什么关系'>耐克品牌和乔丹品牌是什么关系资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是(shì)易(yì)方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力去关注标的(de)对应上(shàng)市公司(sī)的(de)投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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