财联社4月(yuè)30日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久违的(de)反弹，据上(shàng)海钢联发(fā)布数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周五开始(shǐ)止跌企稳四个交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前(qián)传导到A股，锂(lǐ)矿股本(běn)周三(sān)表现强势(shì)，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集团(tuán)和(hé)永兴材料最(zuì)高涨超(chāo)9％、中(zhōng)矿资源(yuán)和盛(shèng)新锂能一度涨(zhǎng)超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之(zhī)一是上海车展有望(wàng)带动购车需求预期的(de)提振。乘联(lián)会秘书长崔(cuī)东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感受到汽车消费的(de)火热(rè)，提(tí)升消费信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示(shì)，此前车企大(dà)幅降价导致(zhì)消费者对电动车的观望心(xīn)态有望逐渐改善，市场开(kāi)始(shǐ)预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业(yè)人士提到(dào)，目前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈(tán)价策(cè)略上以企稳为(wèi)主，不太可能进(jìn)行降价。但未(wèi)来，止跌信号能否持续稳(wěn)定，受多方(fāng)因素影响。有产业人士分析称(chēng)，乐观来看，国内动(dòng)力电池(chí)厂商清库(kù)存(cún)工作或到(dào)5月完结，届时电池厂商库(kù)存水平有望逐(zhú)步(bù)恢复至(zhì)健康水平，并带(dài)动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳(tàn)酸(suān)锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调(diào)查(chá)的情况看，一些电池(chí)龙头企业(yè)5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期(qī)基数较(jiào)低，环比增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示(shì)，5月份开始(shǐ)会全面(miàn)恢48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗复生产，排(pái)产相比一季度(dù)会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳酸(suān)锂市(shì)场需求回(huí)暖(nuǎn)已是大势(shì)所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳(tàn)酸锂价格属于阶段(duàn)性(xìng)反弹还是底部反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一(yī)方面(miàn)需(xū)要观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另一方面还需要看终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一(yī)家主流锂(lǐ)盐厂商内部人士此前对财联社记者表示。该人士表示(shì)，电池(chí)厂(chǎng)商实际上从去(qù)年四季度开始便启动大规模去库存(cún)举措(cuò)，这(zhè)一举措在一季度实际上已经(jīng)有(yǒu)所反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目(mù)前库存已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，此前暂停的产线也已经逐(zhú)渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池库存，有(yǒu)业内人士直言，相关库存基本出清，后(hòu)续(xù)将(jiāng)根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风(fēng)向标，宁德时代一季度报(bào)告显示(shì)，其(qí)库(kù)存金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的(de)库存(cún)已经(jīng)退回到2022年第(dì)一季度的水平。材料(liào)价格和库存水平，两项关键的指标(biāo)也构(gòu)成锂电产(chǎn)业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平(píng)恢(huī)复(fù)健康，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩(biàn)未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观(guān)者全年看(kàn)跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不(bù)到半年时间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协会常务副会长付(fù)炳锋指出，国内(nèi)动(dòng)力电池(chí)行业仍然存在一些问题(tí)，包括(kuò)电池产业链分(fēn)工，价值(zhí)链分配问题。“原材(cái)料短期(qī)大幅(fú)下降也(yě)不是正常(cháng)的现象，”他(tā)直言。在(zài)他看来，原(yuán)材料适当涨价是正常(cháng)现象，行业要以之(zhī)前大幅涨价(jià)为教(jiào)训，保证价值链(liàn)的(de)合理分配，避免(miǎn)大(dà)起(qǐ)大落(luò)。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内人(rén)士和分析师近期对(duì)锂盐(yán)价格(gé)未来走势进行预(yù)判并(bìng)阐述具(jù)体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)反弹为信号，一(yī)系列的数据验证锂(lǐ)电(diàn)产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前(qián)锂(lǐ)电产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在于下游车(chē)市(shì)短期需求下滑，叠加(jiā)中游扩产迅(xùn)速从而在需求表(biǎo)现上(shàng)提前(qián)透支碳酸锂的(de)未来增长(zhǎng)空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持(chí)续下跌(diē)，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存(cún)阶段。从上游(yóu)材料价(jià)格变化来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现反弹。更值(zhí)得注意的是，在锂(lǐ)电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极片粉等(děng)系列材料(liào)价格也出现企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产(chǎn)业(yè)拐点的另一关(guān)键(jiàn)指标，中游电池(chí)厂商的(de)库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复至健康(kāng)水平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电(diàn)池厂商库(kù)存水位回退，此前部(bù)分(fēn)电池(chí)厂(chǎng)商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产。在(zài)采购方面(miàn)，电池(chí)厂商(shāng)和下游车企(qǐ)已陆(lù)续重(zhòng)启订单，带(dài)动产(chǎn)业需求回(huí)暖(nuǎn)。从(cóng)终端新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场表现上看，年初的(de)市场恐慌情(qíng)绪主要来(lái)自车市的需求腰斩。但从整体一季度新(xīn)能源汽车销量数据(jù)来看，其月销量(liàng)逐步(bù)攀升并且回暖速度超过(guò)往年。随着二(èr)三季度到来，车市(shì)逐(zhú)渐转入销(xiāo)售(shòu)旺(wàng)季，也(yě)将进一(yī)步带(dài)动锂电产(chǎn)业中上游(yóu)的订单需求。加(jiā)上5月份临近，企业(yè)重新开启月度采购(gòu)谈判，行(xíng)业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂(lǐ)价格可能会有回(huí)涨的(de)空间，但幅度不可能太(tài)大，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸(suān)锂真实(shí)的供给情况(kuàng)更加清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下，电池厂商在价格(gé)谈(tán)判(pàn)上会更加谨慎。同时(shí)电池厂商(shāng)一体化带(dài)来的碳酸(suān)锂供应稳定，也将(jiāng)削弱(ruò)上游锂矿厂商的议(yì)价权(quán)。电池回收端，邦普、格林美(měi)、天(tiān)奇股份、华友钴业等企业持续推进(jìn)电(diàn)池回收(shōu)布(bù)局，来(lái)自终(zhōng)端(duān)材(cái)料回收的产(chǎn)能也在稳(wěn)步爬坡。相(xiāng)关数(shù)据(jù)显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的(de)总(zǒng)量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电池厂商都已完(wán)善在(zài)锂矿端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖(hú)提锂项目(mù)均进展(zhǎn)顺利，将进一步释放(fàng)碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经历过(guò)复杂48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗的产(chǎn)业调整过程之后，整个锂电(diàn)产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变(biàn)得更为平(píng)滑。从原材(cái)料到电池，再(zài)到(dào)下游(yóu)车(chē)企(qǐ)，产(chǎn)业链各(gè)个(gè)环节的价格(gé)以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具(jù)有可(kě)预(yù)测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认(rèn)为，当前上游库存水平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下跌并不是(shì)一个下(xià)游获利、上游承(chéng)压(yā)的简单故事

　　过(guò)去(qù)一(yī)段时间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和电池材(cái)料的价格下跌过快(kuài)，但这并不为业(yè)内(nèi)人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击(jī)的(de)当属锂矿企业(yè)。根据藏格(gé)矿业一季度(dù)数(shù)据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度(dù)销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的(de)2461吨，削减至今(jīn)年一季度(dù)的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于(yú)市场行(xíng)情(qíng)策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出货价格，部(bù)分(fēn)锂(lǐ)矿企业已经出现主(zhǔ)动(dòng)减产的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机(jī)4月24日公(gōng)告，一季度(dù)营业收入7亿元(yuán)，同(tóng)比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价跌(diē)停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企(qǐ)业则(zé)命(mìng)运分化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机会(huì)在价格(gé)下(xià)降(jiàng)周期中(zhōng)获得更多市场(chǎng)份额，行业将变得更(gèng)集(jí)中。这(zhè)是2016年到2018年上(shàng)一轮(lún)锂(lǐ)价下降中发生(shēng)过(guò)的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近两年追高入局的(de)新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂价的(de)东风，赣锋锂业(yè)在(zài)去(qù)年轻松赚出了(le)0.66个宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内人士表示，这(zhè)一轮(lún)价(jià)格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们去年的净利(lì)润都超过200亿元，比中国最(zuì)大的(de)新(xīn)能源车(chē)企(qǐ)比亚迪还多，其中(zhōng)天齐(qí)锂(lǐ)业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和(hé)可能(néng)的未来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公(gōng)司也有行(xíng)业里最优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业(yè)、天齐锂(lǐ)业等公司入股(gǔ)的海外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采(cǎi)成本(běn)普(pǔ)遍在3万(wàn)-5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，几乎(hū)是全球最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　但(dàn)这并不(bù)意(yì)味着，这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司能(néng)以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿国际交易中，即使拥有海外(wài)矿(kuàng)产的分销权或(huò)开(kāi)采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获得(dé)上游更低成本的资源，让这两家大企(qǐ)业(yè)更能(néng)容(róng)忍低价(jià)，并能在上游(yóu)因(yīn)降价减(jiǎn)产时保(bǎo)持产能(néng)供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万(wàn)亿新能源车市场。不过锂价下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应，并不(bù)是一个下游获利，上游承压的简单故事(shì)。作为(wèi)碳酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但锂价(jià)的超(chāo)预期(qī)下(xià)跌，使宁德时代(dài)今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想用20万(wàn)元(yuán)/吨的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑(bǎng)定一些车企的三年长(zhǎng)单。另一层影响(xiǎng)是，宁(níng)德时代今年(nián)5月计划投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿很(hěn)有(yǒu)可能一(yī)开采(cǎi)就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗