今(jīn)年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(d城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌e)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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