近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中(z初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间hōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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