昨夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对(duì)面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接(jiē)下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂(zá)的(de)人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽然(rán)目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢(gāng)材下游需(xū)求恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面(miàn)临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的(de)问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则板材供(gōng)应压力(lì)会(huì)明显增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的(de)减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑色(sè)系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注(zhù)意(yì)的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存(cún)整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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