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巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估(gū)”投资范式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红，是包括能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商PB估(gū)值分别(bié)处(chù)于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和(hé)14.9％分(fēn)位(wèi)。而即便经历年初以(yǐ)来(lái)的(de)大(dà)幅上涨后(hòu)，当前这(zhè)些(xiē)板块估值仍处于历史平均水平附近(jìn)。2）与此(cǐ)同时(shí)，能源链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商股息率显著高于(yú)市场(chǎng)整体(tǐ)，较(jiào)高的(de)分红也成为其进可攻、退(tuì)可守的重要支(zhī巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式(shì)之二：政策的持续支(zhī)撑和(hé)催化

　　政策(cè)持(chí)续支撑(chēng)和催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商板块修复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带(dài)一路”十周(zhōu)年之际，从沙(shā)伊和(hé)解、中俄深化合作联(lián)合声(shēng)明、中巴联(lián)合声明等，以及后续5月召开在即的(de)第三届“一带一路”国际合作(zuò)高峰(fēng)论坛，“一(yī)带一(yī)路”相关利好不(bù)断，板块(kuài)行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商(shāng)：去年(nián)10月以来(lái)，数字(zì)经济上升为国(guó)家战略，相关政策密集(jí)出台(tái)。今年国务院改组又新设国家数(shù)据(jù)局。运营(yíng)商作为“数字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复预期(qī)

　　2023年(nián)中国复苏+人民(mín)币升值的全年宏(hóng)观主线驱动盈(yíng)利能(néng)力(lì)修复，带动(dòng)能源(yuán)链(liàn)整体性上涨。巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思1）能(néng)源产业链作为原材料高度(dù)依赖海外供应、同(tóng)时下(xià)游需求基本集(jí)中在国内市(shì)场(chǎng)的方向(xiàng)之一，将充分受益(yì)于人民币升值(zhí)的宏观(guān)趋(qū)势(shì)。2）中国(guó)经济复苏，下游领域(yù)需(xū)求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿(yán)着(zhe)三条投资范(fàn)式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等(děng)细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持(chí)的战略(lüè)性产(chǎn)业之一(yī)，近年来经历了行业(yè)调整和(hé)产能过剩的困境(jìng)，但近期板块(kuài)景气已在(zài)改善：一方面，随着全球航运市场需求正在(zài)增长(zhǎng)，带来(lái)包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一(yī)方(fāng)面，国企改革推(tuī)动造(zào)船企业(yè)重(zhòng)组整合和(hé)产能优化(huà)之下，国内船(chuán)舶制造业已在逐步实现结(jié)构(gòu)调整(zhěng)和(hé)产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期(qī)间(jiān)各项数据恢复良(liáng)好。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红(hóng)，类债(zhài)属性突出。经济增速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸(tū)显，业(yè)绩成(chéng)长及确(què)定性较高。同时近几年，高(gāo)速公路及铁(tiě)路板块上市公司更加(jiā)注重投(tóu)资人回报，多家(jiā)公司(sī)发布股东回报(bào)计(jì)划，大幅提高分红比例以(yǐ)及(jí)承诺未来几年高分红水平，给投(tóu)资人带来确(què)定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景(jǐng)下融资需求回暖，基本(běn)面(miàn)有支撑，板块(kuài)估值也具备修复(fù)空(kōng)间。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳(wěn)增长和(hé)扩投资的(de)政(zhèng)策基(jī)调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩(jì)稳(wěn)定且高(gāo)分红的板块，当前(qián)银行PB估值处于2016年以来(lái)11.6％的(de)较低位置(zhì)，修(xiū)复空间较(jiào)大。