昨(zuó)夜(yè)，美国银行股持续暴跌，内(nèi)外盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地(dì)时间周二(èr)，美股(gǔ)三大指数集体低(dī)开，道指跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一(yī)共(gòng)和银行股价重挫，盘中(zhōng)一度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续(xù)刷历(lì)史新低(dī)。硅(guī)谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太(tài)平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性(xìng)银行股再次大跌(diē)，导致美国(guó)国债价(jià)格(gé)飙(biāo)升，短期市场(chǎng)利率大幅下跌，债券(quàn)交易员(yuán)不再完全押(yā)注美联储会再加息25个基点。6月的美联储利率掉期合约目前反映出，央行(xíng)基准利率仅比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率高出20个(gè)基点(diǎn)，这暗示未来两次FOMC会议(yì)中有一(yī)次加息的可(kě)能(néng)性约为80％。而本(běn)周(zhōu)早些时候，交易员认为美(měi)联储在5月份加息几乎是肯定的(de)，且6月份有可能进一步加息。除了大幅降(jiàng)低加息的可(kě)能性外，掉期交(jiāo)易还显示，市场对利率(lǜ)见(jiàn)顶后美联储降(jiàng)息的押注有所增加，他们预(yù)计到年底联邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时(shí)段，新加坡铁矿石指数期货05合约跌(diē)破(pò)100美元(yuán)/吨，日内跌(diē)幅近(jìn)4％，为去年(nián)12月以(yǐ)来首次(cì)。WTI原油日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时(shí)收盘，国内期货(huò)主力合约几乎全(quán)线下跌。玻璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦(lún)特6月原油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色金(jīn)属全线(xiàn)下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布声明称(chēng)，美国(guó)总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称：众议(yì)院共和党人必须(xū)在(zài)没(méi)有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　上周，麦卡锡(xī)公(gōng)布了一项将(jiāng)债务上限问题和削减(jiǎn)支出捆(kǔn)绑的计划，要(yào)将债务(wù)上(shàng)限上调1.5万亿美元，但同时还(hái)要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)警告称，如果美(měi)国国会不提高政府的债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)产生的债(zhài)务(wù)违约将在(zài)美(měi)国引发(fā)一场“经(jīng)济灾难(nán)”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示(shì)，债务违(wéi)约将导致失业率上(shàng)升，同(tóng)时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限是国会(huì)的(de)一项(xiàng)“基本责(zé)任”，如果(guǒ)违(wéi)约(yuē)将(jiāng)产生一场经济和金融灾难，使借(jiè)贷成(chéng)本(běn)永(yǒng)久提(tí)高(gāo)，增加未来(lái)的投(tóu)资成本。如(rú)果不提高债务上限，美(měi)国企(qǐ)业将(jiāng)面临信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可能无法向军(jūn)人家庭和依赖社会保障的老年人(rén)发放款项。

　　拜(bài)登正(zhèng)式宣布竞选连任美(měi)国总(zǒng)统

　　北京(jīng)时间(jiān)4月25日傍晚，美(měi)国总统拜登正式(shì)宣布，他将参加2024年的(de)连任竞选(xuǎn)。法(fǎ)新社(shè)称，拜登将(jiāng)“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每(měi)一代人都要经历为了民主挺(tǐng)身(shēn)而(ér)出(chū)的时刻，为了他们的基(jī)本自由(yóu)挺身而出。我相信这是我(wǒ)们(men)的(de)时(shí)刻。这就(jiù)是我竞(jìng)选连任美国总(zǒng)统的原因。加入我们，让我(wǒ)们完成这项任务。”拜登(dēng)还附上了(le)一段视频。

　　法新(xīn)社分析称，目(mù)前拜登在民主(zhǔ)党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但他(tā)的(de)年(nián)龄可能(néng)受到“持续(xù)而激烈”的审视。拜登(dēng)已经(jīng)80岁(suì)，到第二任期(qī)结束时，这位资深民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广播公司(sī)（NBC）上周末发布的一项(xiàng)民调显示，70％的(de)美(měi)国人(rén)包括(kuò)51％的(de)民(mín)主党人(rén)，认(rèn)为拜登不(bù)应该(gāi)参选。不支持(chí)他参选的人中，69％的人认(rèn)为年(nián)龄是(shì)一(yī)个主要或次要原因。

　　国内期(qī)交所(suǒ)公布劳动节(jié)期间风控(kòng)工作(zuò)安排(pái)

　　昨日，国(guó)内各(gè)家(jiā)期货交易所公布(bù)劳动(dòng)节期间有关(guān)工作(zuò)安排，调(diào)整相关(guān)期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期所通知称，自(zì)4月(yuè)27日起第(dì)一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)调(diào)整为12％，涨跌停(tíng)板幅度调整为10％；白银(yín)期货(huò)合(hé)约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金比例(lì)调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)11％；镍、石油沥(lì)青期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为(wèi)12％；锡期货(huò)合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为14％。5月4日交易后，自(zì)第(dì)一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结算时，黄(huáng)金期(qī)货合约的交易保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为7％；其他品种(zhǒng)期货合约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金比例和涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上期能源(yuán)方面(miàn)，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一个未出(chū)现单边市的(de)交易日(rì)收(shōu)盘(pán)结算时，国际(jì)铜期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％。5月4日交易后，自第(dì)一个未出现(xiàn)单边市的(de)交易(yì)日收盘结算时，所有品种(zhǒng)期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例和(hé)涨跌停(tíng)板幅度恢复至(zhì)原有水(shuǐ)平。

　　郑商所方面(miàn)，自4月27日结算时(shí)起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货(huò)合约(yuē)的(de)交(jiāo)易(yì)保证金标准调(diào)整为10％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％，其(qí)中纯碱2305合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为12％；白(bái)糖(táng)、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲(jiǎ)醇(chún)、尿(niào)素、短纤期货合约(yuē)的交易(yì)保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其(qí)中PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为(wèi)13％。5月(yuè)4日(rì)恢(huī)复交易后，自品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约未出(chū)现涨跌停板单边市的第(dì)一个交易日结算时起(qǐ)，上述品(pǐn)种期货合(hé)约的交易保证金标准和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(fù)至调整(zhěng)前(qián)水平。

　　大(dà)商所通知称，自4月27日(rì)结算时起，豆(dòu)粕、豆油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和(hé)聚氯乙烯期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证(zhèng)金水平调(diào)整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇(chún)、苯乙烯(xī)和液化石油气期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)8％，交易保证金水平(píng)调整为9％；其他期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维(wéi)持(chí)不变。5月4日恢复交(jiāo)易后，在各(gè)期货持仓量最大(dà)的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边无连续报价的(de)第一个交(jiāo)易日结算时起，黄大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋(dàn)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为6％，套期保值(zhí)交易保证金水(shuǐ)平(píng)调整(zhěng)为(wèi)7％，投机交易保证金水平调整为(wèi)8％；豆(dòu)粕、豆油(yóu)、棕榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯(lǜ)乙烯、乙二(èr)醇(chún)、苯(běn)乙烯和液化石油气(qì)期货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金水平恢复至(zhì)节前标(biāo)准；其(qí)他期货合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板幅度和交易保证金水平(píng)维持(chí)不变。

　　中金所公(gōng)告(gào)称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各合(hé)约(yuē)的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易(yì)后(hòu)，自(zì)相关品种持(chí)仓量最大的(de)合约未出现单(dān)边市的第一(yī)个交(jiāo)易日结算(suàn)时(shí)起，沪深(shēn)300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期货各合约的交易保(bǎo)证金标准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股(gǔ)指期权各合约的(de)保证金调(diào)整系数根据相应股(gǔ)指(zhǐ)期货的交易保证金标准进(jìn)行调(diào)整。

　　广期所(suǒ)公告称，自(zì)4月27日(rì)结算时起，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金标准调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业硅品种(zhǒng)持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未出(chū)现涨跌停板单(dān)边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合(hé)约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金标准(zhǔn)调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需(xū)弱(ruò)，生猪期(qī)价(jià)大(dà)跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离(lí)，期货主(zhǔ)力LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至(zhì)4月(yuè)25日(rì)，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期货分(fēn)析师孙(sūn)一鸣表(biǎo)示，近期生猪(zhū)现货偏强的(de)主(zhǔ)要原因有(yǒu)四点：一是短期二次育肥造(zào)成货源有(yǒu)所收紧；二(èr)是来自政策面的支撑；三(sān)是(shì)近期降雨导致调运(yùn)不便；四(sì)是“五一”假期(qī)需求支撑。不过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期为主，昨日盘面下跌的主要(yào)逻辑依旧在于产业基本面偏(piān)弱的事实。

　　“4月中旬(xún)，多地(dì)猪(zhū)价‘破(pò)7’，猪(zhū)价阶段性触(chù)底。中小养户惜售(shòu)推涨情绪较浓，且南(nán)北部分区域二次育(yù)肥采购(gòu)量增(zēng)加(jiā)，政(zhèng)策(cè)消(xiāo)息(xī)稳市信号相对强烈(liè)，期现货(huò)价格同时上(shàng)涨。然而，生猪期货2307、2309合约(yuē)虽有乐观(guān)预期，但已注入(rù)升(shēng)水，反弹至养(yǎng)殖成(chéng)本附近明显承(chéng)压。同时，套保资金介(jiè)入(rù)。因此(cǐ)周(zhōu)二期货盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联(lián)期货生(shēng)猪(zhū)分析师(shī)蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应端来看，截至3月(yuè)末，全(quán)国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏(lán)相当于正常保有量的105％，一(yī)季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁(fán)母猪存栏以及(jí)生猪存栏依旧处于高位(wèi)，意味着今(jīn)年(nián)一季(jì)度去产(chǎn)能不及(jí)预期(qī)，供应偏宽松(sōng)是事实。从(cóng)目前的(de)存栏以及屠宰企业库存(cún)来看(kàn)，今年下半年市场(chǎng)不(bù)会出(chū)现生猪货(huò)源紧(jǐn)张(zhāng)或猪肉紧张的状态(tài)，供应宽松大概率延长至今(jīn)年下半年(nián)。

　　格林大华期货生猪分析师张晓君介绍，从(cóng)月度初生仔(zǎi)猪来看，农(nóng)业部监测数据显示，去年9月到(dào)今(jīn)年2月全国(guó)新(xīn)生仔猪(zhū)数(shù)量各月(yuè)环比增(zēng)幅(fú)逐月增(zēng)加，至少对应到今年7月(yuè)生猪出栏(lán)供给相对充(chōng)足。从(cóng)出(chū)栏体重来看，当前生猪出(chū)栏均重仍(réng)接近(jìn)123公斤，同比去(qù)年增加(jiā)约3％，预计二育猪源(yuán)仍将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值得(dé)一提的是，目前(qián)生猪养(yǎng)殖(zhí)逐步向(xiàng)规模(mó)化、集团(tuán)化方向(xiàng)发展(zhǎn)，而且规(guī)模(mó)化(huà)占比得到明显提(tí)升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏量明显高(gāo)于去年同期，产能(néng)较为(wèi)充裕。同(tóng)时(shí)，2023年中央一号文(wén)件将“稳定(dìng)生猪(zhū)基(jī)础(chǔ)产(chǎn)能”目标细化为“强(qiáng)化以能繁(fán)母猪为主的(de)生猪产能调控(kòng)”，将全国(guó)能繁母猪数量稳定在4100万(wàn)头的正(zhèng)常保有量，可见(jiàn)国家(jiā)稳猪价的决心(xīn)。

　　“此外，从(cóng)冻品库存(cún)来(lái)看，随(suí)着屠宰场持续入冻，冻品库存(cún)持(chí)续攀升。卓创资(zī)讯数据(jù)显示，截至4月20日，全国(guó)冻品(pǐn)库容率(lǜ)为31.9％，明显(xiǎn)高(gāo)于去年最高点28.24％。当前冻(dòng)鲜(xiān)价差倒挂，冻品(pǐn)销售不畅，待冻(dòng)鲜(xiān)价差恢复(fù)，冻品持续出库，目(mù)前冻(dòng)品的(de)高(gāo)库存(cún)水平(píng)将抑(yì)制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今(jīn)年(nián)生猪消费总结为(wèi)持续向好发展态势，政(zhèng)策引导(dǎo)及市场预(yù)期向好(hǎo)，加上居民(mín)收(shōu)入增加、消费意愿(yuàn)增强等(děng)利好因素，都(dōu)是猪肉消费的助力(lì)。但是，实际需求(qiú)却一(yī)直不温不(bù)火。目前看，今年生猪(zhū)的需(xū)求(qiú)大概率将回归到正常年份(fèn)水平(píng)。”蒋(jiǎng)琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要(yào)在于冻(dòng)品(pǐn)入库(kù)以及二育支撑，终端需求无实质性好(hǎo)转。目(mù)前(qián)“五一”备(bèi)货基本收尾，从走量(liàng)看并未出现明显提升，随着(zhe)二季度气温升高，需求逐步降低，预(yù)计需求再(zài)次回归至低迷(mí)状态。4月底到5月预计(jì)集团企业出栏计划或继续增(zēng)加，市场整体处于供大于求状态，现货价格(gé)“五一(yī)”后或(huò)继续(xù)回落为主，盘面升水(shuǐ)状态(tài)下短期缺(quē)乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张(zhāng)晓君看来，生猪整(zhěng)体供给相对充足，限制猪价大幅(fú)上涨。短(duǎn)期来看，“五(wǔ)一”小长假前，终端备(bèi)货启动(dòng)，集团场缩量挺价，支(zhī)撑(chēng)猪价短线反(fǎn)弹。然而，假期效(xiào)应(yīng)过后(hòu)，市场情(qíng)绪逐渐(jiàn)褪去，猪价将重回(huí)供需(xū)基(jī)本面。当前距(jù)“五一”小长假仅剩3个交易日(rì)，期货盘面资金(jīn)已经提前反映了市场情绪(xù)。建议投(tóu)资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来看(kàn)，猪价颓势不改(gǎi)，大概(gài)率仍将保持(chí)低位盘整运行状(zhuàng)态。不(bù)过，市场(chǎng)预(yù)期二季(jì)度二次育肥缓(huǎn)慢入场(chǎng)，行情或好(hǎo)于一季度(dù)。按照官(guān)方能繁存栏数据推算(suàn)，今(jīn)年(nián)3到10月，生(shēng)猪(zhū)理论出栏量处于(yú)逐步(bù)增加的阶段，并于10月份达到理论出(chū)栏(lán)峰(fēng)值(zhí)，11月生猪理论(lùn)出(chū)栏量大概率环(huán)比下降。而11月份(fèn)正值猪肉(ròu)消(xiāo)费旺季，供减需(xū)增(zēng)预期下(xià)，相对支撑当期生猪价格，故目前(qián)盘(pán)面(miàn)11月价(jià)格相对(duì)坚挺。不(bù)过(guò)在(zài)国家良好调控之下，能繁母(mǔ)猪产能并未过度去化，生猪存出栏(lán)量保持稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅上涨的(de)基础条(tiáo)件。在国(guó)家政策端(duān)稳定猪(zhū)价意(yì)愿强烈的背景下(xià)，期(qī)价(jià)上(shàng)行压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(jù)，操作上(shàng)，建议养(yǎng)殖端锚定成本(běn)，择机卖出套保锁定利(lì)润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘(pán)中大(dà)幅下跌，连续(xù)第三(sān)个交易(yì)日(rì)下(xià)滑，并触及约一个(gè)月低点。

　　“近(jìn)期棕榈油行情变化(huà)多集中(zhōng)在需求端的扰动，一方面(miàn)，印(yìn)度洗船事件(jiàn)为(wèi)盘(pán)面带来了压力；另(lìng)一方面，市(shì)场对于(yú)第二波新(xīn)冠疫情可(kě)能到来从而降低国内需求(qiú)的担忧则进(jìn)一步(bù)加(jiā)速了盘面下(xià)滑。”国(guó)联期货农产品事业部分析师姜颖告诉期货日报记(jì)者(zhě)，根据新(xīn)加(jiā)坡、日本等海外经(jīng)验，第二波疫情的波及范围预计很大概率将小(xiǎo)于第一波，短期情绪(xù)释放(fàng)后，棕榈(lǘ)油将回(huí)归基本面。从相关因素的梳理来看，目前处(chù)于短多长空的局面。

　　据国海良(liáng)时期货油脂(zhī)分析师(shī)孙啸介绍，开斋节后市场延(yán)续了(le)产(chǎn)地未来供需转宽松的交(jiāo)易逻(luó)辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别(bié)为995美元/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美(měi)元/吨(dūn)，整体相比上(shàng)一(yī)个交易日均(jūn)有20美元/吨(dūn)左右的下跌(diē)。巨大的(de)back结构也显示出市场(chǎng)对东(dōng)南亚地区棕榈油食(shí)用(yòng)需求(qiú)转入(rù)淡季以及印尼可(kě)能放松DMO出口(kǒu)限制的担(dān)忧。产(chǎn)地供需偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月份产量后(hòu)得到强化。数据显示，印尼2月份(fèn)棕榈(lǘ)油产量(liàng)高达(dá)425.2万(wàn)吨，为历(lì)史同期最高水平，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨，降幅远低于平均(jūn)季节性减量(liàng)。目前产地已(yǐ)步入增产季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰(rǎo)动后，产(chǎn)区未来整体产量可能非常(cháng)可(kě)观。

　　“3月(梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗yuè)份马来(lái)西亚出口大增(zēng)，库存超预期(qī)下降至167万吨，不过(guò)，4月份马来西(xī)亚(yà)出口骤(zhòu)降，斋月节(jié)备货结束、主要进口国(guó)植物(wù)油(yóu)供应(yīng)充足，印度3月棕榈油库(kù)存仍有59万(wàn)吨，植(zhí)物油库存则继续增(zēng)高至345万吨(dūn)，充足的库存和竞争油脂的影(yǐng)响或(huò)将(jiāng)冲击(jī)印度对(duì)棕(zōng)榈油进(jìn)口。”徽商(shāng)期货油脂油料分析师(shī)郭文伟表(biǎo)示，检(jiǎn)验机(jī)构AmSpec数据(jù)显示，马来西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口量(liàng)为92.7万(wàn)吨(dūn)，环比下降18.4％。然而棕榈油已(yǐ)经步入季节性增产周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日马(mǎ)来(lái)西亚(yà)棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产(chǎn)需结构呈(chéng)宽松趋势。不过，4月份处在复产初期(qī)，且今(jīn)年4月份工作日较少(shǎo)，产量预(yù)计在(zài)150万吨以下(xià)，4月底马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库存预计(jì)开始小幅度累库(kù)，且随着复产利多增强和(hé)出口(kǒu)前景不佳持续(xù)，后期马棕继续面(miàn)临累库压力(lì)，棕(zōng)榈油行情或维持承压回调(diào)走势(shì)。

　　需求方面(miàn)，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显示，3月份印度食用(yòng)油(yóu)进(jìn)口113.56万吨，处于季节性中(zhōng)性位置，其中棕榈(lǘ)油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突出。但是其国内食(shí)用油峰值库存问题(tí)仍未解(jiě)决。截至3月末，其食(shí)用油(yóu)总库存依旧在344.7万吨(dūn)，未(wèi)见回落。根据目前(qián)已经走(zǒu)负的(de)国(guó)际豆棕差(chà)，预计4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求大(dà)概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方面(miàn)，郭文伟(wěi)表示，国内棕(zōng)榈油近月进口(kǒu)严重(zhòng)倒挂，远月有所修(xiū)复(fù)，近月(yuè)进口偏低，远(yuǎn)月买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内(nèi)棕榈油港口(kǒu)库存仍处在历史(shǐ)同期高点(diǎn)，截(jié)至4月(yuè)25日(rì)，库存为85万(wàn)吨(dūn)，连续4周下降，随(suí)着气温升高及棕榈油消费进一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙(sūn)啸认为，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有下破可能。5月份(fèn)东南亚天气值得关(guān)注，目前已有少(shǎo)雨迹象，泰国(guó)最为(wèi)明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现持续干燥天气，产区增产节奏将被(bèi)打破，届(jiè)时，棕榈油有望相(xiāng)对(duì)抗跌(diē)。

　　不过，在(zài)姜(jiāng)颖(yǐng)看来，短期(qī)棕榈油尚存利多因素支撑。国内贸易商进口利润(rùn)深(shēn)度亏损(sǔn)，5月船期频现洗船，进(jìn)口到港数(shù)量将(jiāng)明显(xiǎn)减少。在此基础(chǔ)上，随着天气(qì)升温，棕榈油消费季节(jié)性回暖。第二轮疫情(qíng)虽可能有影(yǐng)响，但无(wú)法改变消费(fèi)逐步恢复的大势，国内(nèi)库存短期内仍可能(néng)加速去化。长(zhǎng)期(qī)市(shì)场对于未来供(gōng)应充裕的预期基本一致。天气情况有所好(hǎo)转，马来西(xī)亚与(yǔ)印(yìn)尼步(bù)入(rù)增产(chǎn)周期(qī)，供应增加而(ér)出口需求(qiú)较(jiào)差，未(wèi)来(lái)产地存在累(lèi)库预期(qī)。与(yǔ)此同时，国际(jì)豆粽FOB价差(chà)处于(yú)历史极低负值(zhí)，棕榈油价格丧(sàng)失竞(jìng)争优(yōu)势(shì)，在(zài)豆(dòu)油、菜油未来存在(zài)集(jí)中供(gōng)应压力(lì)的(de)情况(kuàng)下(xià)，棕榈油长期(qī)需求不容乐(lè)观(guān)。

　　“综合来(lái)看，短期利多因(yīn)素(sù)对盘面(miàn)有一(yī)定支撑(chēng)，价(jià)格或以区间调整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将逐(zhú)渐演变(biàn)为供(gōng)强需弱格局，叠(dié)加全球宏观经济环(huán)境偏弱，价(jià)格重(zhòng)心(xīn)或逐步下移。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗