今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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