北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北(běi)交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密(mì)集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募(mù)基金(jīn)等(děng)专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市者统计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十(shí)多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京(jīng)证宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市券交(jiāo)易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相关(guān)风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下(xià)，公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了(le)北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步(bù)“试(shì)水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位和上市公司“小宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根据(jù)主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度(dù)重视(shì)北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受到的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期(qī)视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制(zhì)度的(de)不(bù)断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特性(xìng)的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀(xiù)的创新型中小企业(yè)，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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