财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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