钠电(diàn)池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘(pán)生产商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司(sī)释放钠(nà)电(diàn)池(chí)项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势(shì)。然去(qù)年末以来，抛“利(lì)好消(xiāo)息(xī)”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月(yuè)时间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投(tóu)建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是(shì)市场对(duì)传艺科技(jì)高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨(kuà)界到现在，时(shí)间(jiān)不过10多(duō)月(yuè)，规(guī)划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨(jù)头环伺、落(luò)地产能骤(zhòu)增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技(jì)术(shù)完(wán)成突破以及(jí)锂价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重(zhòng)回人(rén)们(men)重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调宣(xuān)布(bù)入(rù)局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子(zi)公司江(jiāng)苏智纬电子科技(jì)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙(sūn)公司(sī)江苏(sū)传(chuán)艺钠电科(kē)技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日(r六朝是指哪六朝ì)盘后公司(sī)迫不及待(dài)召开电(diàn)话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科(kē)技宣布跨(kuà)界后一(yī)口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前车在前(qián)，传艺科技(jì)开(kāi)始有意无意(yì)地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股左右(yòu)的(de)温吞股价，不(bù)到(dào)半(bàn)年(nián)的(de)时间已翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月(yuè)时(shí)间已经(jīng)较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动记录表》中对外发(fā)布钠(nà)电池(chí)业务(wù)未来规划、技术水平(píng)等涉(shè)及公司经营的(de)重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过(guò)《关于对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理邹伟民(mín)、时(shí)任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式上下(xià)，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与(yǔ)钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无(wú)法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定(dìng)增预案(àn)，钠(nà)电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司此前对(duì)交易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的(de)生产能力；2022年(nián)10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已(yǐ)经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要(yào)更多(duō)资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电(diàn)子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来(lái)公(gōng)司经营规(guī)模(mó)不(bù)断(duàn)扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司(sī)归母净(jìng)利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈(jǐng)，账上(shàng)的资金(jīn)也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活(huó)动产生(shēng)的现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司(sī)货(huò)币(bì)资金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子(zi)电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠(nà)电项目(mù)时(shí)自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规划的(de)一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农(nóng)业银行等组成的(de)联(lián)合银团(tuán)申请不超过(guò)20亿元的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银(yín)行处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加总便(biàn)知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到(dào)的另外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科技的钠电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻(fān)十几(jǐ)倍。但(dàn)近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故事(shì)并(bìng)不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还(hái)在其大干快(kuài)上后产(chǎn)能如何(hé)消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产(chǎn)并大建产(chǎn)能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺(yì)钠电的钠(nà)电池与巨头(tóu)们(men)不相上(shàng)下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇瑞(ruì)车型(xíng)、华语(yǔ)新能(néng)源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面(miàn)，率先在两轮电(diàn)动车和(hé)低(dī)速电(diàn)动车领域实现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合作或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投资(zī)者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游运(yùn)用覆(fù)盖储能(néng)、低速(sù)电动(dòng)车及(jí)电动工(gōng)具(jù)等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样(yàng)后客(kè)户(hù)的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良好，并已与多(duō)名客户签订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于(yú)具体(tǐ)的客户名(míng)称和订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能落地正数(shù)倍级(jí)增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落(luò)地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产能大幅(fú)增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产能利(lì)用率，钠电池落地的产能中可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较(jiào)大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小批量应(yīng)用(yòng)到多元化(huà)场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研(yán)记录中(zhōng)预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年(nián)钠(nà)电(diàn)池市(shì)场的绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池(chí)是在此(cǐ)前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背(bèi)景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日电(diàn)碳价格(gé)均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化进程的(de)讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳(yáng)明高近日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全(quán)，不(bù)太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设成本(běn)接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离子(zi)电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已(yǐ)经和钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料(liào)价格大幅下降，目(mù)前铁锂(lǐ)和(hé)锰(měng)酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为(wèi)钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理(lǐ)刘(liú)继茂(mào)就告诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产(chǎn)业(yè)链完(wán)善后，规模量(liàng)产(chǎn)后(hòu)钠离子电(diàn)池正、负极材(cái)料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存(cún)在(zài)，并且随着技术不断发展、产(chǎn)业(yè)不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望(wàng)进一步(bù)打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业(yè)规模(mó)化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的(de)钠离(lí)子电池有一定(dìng)优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业(yè)化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录(lù)中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格(gé)，一般给到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司(sī)就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目(mù)的实(shí)施地(dì)点变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号(hào)，实(shí)施(shī)主(zhǔ)体则从传(chuán)艺科技变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变。公司(sī)终止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全部(bù)投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司(sī)将该项目(mù)中的(de)SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区凌(líng)波路33号改建至(zhì)江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)49号(hào)的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目(mù)剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离子电池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的(de)地点、资金乃至项目，直六朝是指哪六朝接的(de)后果(guǒ)就是原有的(de)投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售(shòu)收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定(dìng)增方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了，截(jié)至2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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