芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却(què)被(bèi)忽(hū)视的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大(dà)幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊可将(jiāng)青年(nián)失业(yè)率拆解为(wèi)青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从(cóng)十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下(xià)降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经常认(rèn)为失业率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄(líng)段失业率来(lái)说并没(méi)有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不(bù)能忽(hū)视分母的(de)变动，因为青(qīng)年(nián)劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人(rén)口从496万(wàn)增加到(dào)500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的(de)分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定(dìng)整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动的是失业(yè)人(rén)口数量(liàng)（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露(lù)了当前青年(nián)就业和失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份(fèn)城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与(yǔ)去(qù)年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年(nián)同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济(jì)逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将继(jì)续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认为，青年群(qún)体由(yóu)于(yú)工作经验和(hé)技能相对不(bù)熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意(yì)愿(yuàn)但从(cóng)未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口中，第一(yī)大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越(yuè)低(dī)，平(píng)均(jūn)受(shòu)教育程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大学教育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业(yè)聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年限，来计(jì)算(suàn)各(gè)行业(yè)的(de)知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他(tā)四(sì)个行(xíng)业是过去十年(nián)青(qīng)年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数(shù)/青年失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业(yè)的(de)青年就业(yè)比例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如(rú)信息(xī)技术、教(jiào)育、科(kē)研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均(jūn)高于疫情前(qián)三(sān)年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服(fú)务(wù)业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青(qīng)年失业(yè)人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识(shí)密(mì)集(jí)型服务业(yè)，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的(de)生活(huó)性服(fú)务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度(dù)就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入(rù)人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下(xià)降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年(nián)人(rén)口数量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增量未(wèi)来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人(rén)员流(liú)动(dòng)恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青(qīng)年就业和失业(yè)人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出(chū)劳(láo)动(dòng)市(shì)场，在(zài)未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局(jú)曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公(gōng)竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经(jīng)开(kāi)始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)经济复苏(sū)难(nán)以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ong>5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人(rén)口(kǒu)并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇(piān)报(bào)告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求参(cān)加社(shè)会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口(kǒu)约(yuē)为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调(diào)查(chá)制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市(shì)月度劳动力调查制度(dù)。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的(de)五分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司(sī)

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