今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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