财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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