近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调串子是什么意思网络，足球串子是什么意思查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中串子是什么意思网络，足球串子是什么意思(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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