昨夜，国际油价突然大跌。

　　美股(gǔ)盘中，美油一度跌至69.02美(měi)元/桶，日(rì)内跌幅略超过5％， 布伦特原(yuán)油跌至73.32美元(yuán)/桶，日(rì)内跌4.9％。截至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)4.43％，报(bào)73.54美元/桶，和美油均收创5月4日以来新低。

　　有(yǒu)市(shì)场(chǎng)分析指(zhǐ)出(chū)，俄罗(luó)斯没有履行其减产承诺，这可(kě)能会让其他成员(yuán)国感到(dào)不满。数据显示，截(jié)至5月(yuè)28日(rì)的四(sì)周(zhōu)平均海运石油出口(kǒu)量为六周以来(lái)首次下降(jiàng)，降至364万桶/日。该数(shù)据抹平周度数(shù)据(jù)的部分波(bō)动，但显(xiǎn)示流向(xiàng)国际(jì)市场的(de)原油仍(réng)处于高位，比去年(nián)底(dǐ)高出逾140万桶/日(rì)，比承诺减产的基准月份(fèn)2月高出27万桶/日。

　　此外，据(jù)华尔街(jiē)日报援引知情(qíng)人士报道，由于俄罗斯不断(duàn)向(xiàng)市(shì)场注入大量廉(lián)价石油(yóu)，破(pò)坏(huài)了沙特提振油价的努力，两国之间的紧(jǐn)张关(guān)系正在加剧。

　　知情(qíng)人士说，沙特对俄罗斯没有充分履行其限产承(chéng)诺表(biǎo)示愤怒。沙特官员已向俄(é)罗斯高(gāo)级官员(yuán)投(tóu)诉，并要求他们遵(zūn)守商定的减产协(xié)议。

　　据(jù)悉，在(zài)6月4日欧佩克+即将在维(wéi)也纳举行重要会议(yì)之前，这(zhè)两个世(shì)界上最大的产油国之间(jiān)的摩擦(cā)非常明(míng)显。由于对全球经济放缓(huǎn)抑制能源需求(qiú)的担忧日益加剧，欧佩克(kè)+此次大会将决定今年(nián)下半年的(de)生产计划。

　　也有石油市场资深人(rén)士(shì)将油价(jià)重(zhòng)挫的原因归咎于(yú)对债务上限协议的担忧。“债(zhài)务协议能否顺利达成(chéng)并不是(shì)一(yī)件轻(qīng)而易举的事情(qíng)。毫(háo)无疑问(wèn)，这使(shǐ)市(shì)场感到紧张，”美洲瑞穗证券(quàn)能(néng)源期(qī)货副(fù)总裁罗伯(bó)特·亚格尔表示。石油分(fēn)析主管帕特里克·德哈恩(ēn)也指出，人们对债务上限协议的“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提高可能引发“严重(zhòng)衰退”，抑制(zhì)了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无人(rén)机袭击，普京、白宫表态

　　5月(yuè)30日，俄罗斯国防部发布(bù)消息称(chēng)，30日早(zǎo)上，8架乌克兰无人机对俄(é)罗斯首都莫斯科(kē)发动袭击(jī)，但均已被击落。

　　俄罗(luó)斯(sī)国防(fáng)部(bù)称，乌克兰(lán)当(dāng)局针对莫斯科(kē)市设施的(de)攻击是(shì)恐怖袭(xí)击。目前，俄相(xiāng)关部门正在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统普京称(chēng)，乌方出动无人机袭击莫斯科是(shì)“恐怖主义(yì)活动(dòng)”。

　　据英国天空(kōng)新(xīn)闻网(wǎng)消息，在莫斯(sī)科30日发生无人机袭击事件(jiàn)后(hòu)，美(měi)国白宫回应(yīng)称，“我(wǒ)们不支持(chí)对俄罗斯(sī)境内发动(dòng)袭击”。白(bái)宫还称(chēng)，“我们的重点是(shì)帮乌克兰夺回(huí)主权领土(tǔ)”。

　　马斯克：特斯(sī)拉公司反对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日(rì)，国务委员(yuán)兼外长秦刚在北京会(huì)见特斯拉(lā)首席执行官马斯(sī)克。

　　秦刚表(biǎo)示，中(zhōng)国人民(mín)正以(yǐ)中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。中国式现代化是人(rén)口规模巨大、全体(tǐ)人民共同富裕、人与自然(rán)和谐共生的现(xiàn)代化，将创造前所未有的增(zēng)长(zhǎng)潜力和(hé)市场需(xū)求(qiú)，中国新能源汽车(chē)产业发展前景广阔。中国将继续坚定不(bù)移推(tuī)进高水平对外(wài)开(kāi)放，致(zhì)力于为包括特斯拉公司在(zài)内的各国企业打造更好的市场化、法治化、国(guó)际化(huà)营商(shāng)环(huán)境。中国的发展是(shì)世(shì)界的机遇(yù)。一个健康、稳定(dìng)、建(jiàn)设性的中美(měi)关系既有利于中美两国，也有利(lì)于世界。拿特斯拉(lā)汽车来比喻，发展好中美关系，需要把准方(fāng)向盘，沿着习近(jìn)平(píng)主席提出的相互尊重、和平共处(chù)、合作(zuò)共(gòng)赢的正确方向前(qián)进；及时“踩刹车”，避免“危(wēi)险驾驶”；善(shàn)于“踩(cǎi)油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中(zhōng)国人民勤奋、智(zhì)慧，中国发(fā)展成就理(lǐ)所当然。美(měi)中利(lì)益交融(róng)，如同连体婴儿彼(bǐ)此密不(bù)可分。特斯拉(lā)公(gōng)司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共享中国发展机(jī)遇。

　　有色(sè)金属普(pǔ)跌

　　周二(èr)，有(yǒu)色(sè)金属板块(kuài)普跌，但沪锡决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思、沪镍价格出(chū)现上涨，且沪锡涨幅相对较大。分析人士认为，有色金属板块(kuài)走势分化(huà)，主(zhǔ)要和(hé)各品种自(zì)身基(jī)本(běn)面(miàn)有关。

　　方正中期期货有色(sè)金属(shǔ)总监(jiān)杨莉(lì)娜表示，近期有色金属(shǔ)走势分化主要是受宏观预期以及各品种基本面差异的影(yǐng)响。锡价(jià)波动居首，与缅甸(diān)供应扰动的(de)消息有关。5月20日缅甸重申矿(kuàng)山禁采(cǎi)政策，而缅(miǎn)甸锡矿产(chǎn)量(liàng)占全球约13％，引发(fā)市场短缺忧虑。此外(wài)，从消(xiāo)费结构来看(kàn)，铜、铝、锌消费结构偏传(chuán)统基建、地(dì)产，受当前预期转(zhuǎn)弱(ruò)影(yǐng)响(xiǎng)较大，而锡和镍的(de)消费主要是新能源和芯片，市(shì)场普遍(biàn)看好其消(xiāo)费预期，铅则整体(tǐ)处于下有成本决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思支撑，上受需求限(xiàn)制的(de)振荡区间，相对矛盾并(bìng)不(bù)显著。

　　“目前有色(sè)金属仍(réng)受宏观情绪(xù)主(zhǔ)导。”杨莉娜表示(shì)，美(měi)债上(shàng)限议题悬而(ér)未决(jué)，市场担忧(yōu)如(rú)果(guǒ)美国两党未能达成一致(zhì)，将(jiāng)引发全球性的金融危机，短期(qī)避险情绪升温。最新公布的美国(guó)经济数(shù)据表明(míng)，粘性通胀(zhàng)仍存，加之美联储重要官(guān)员亦表示将继续升息(xī)应(yīng)对通胀，紧缩忧虑(lǜ)再起(qǐ)。另外，中国(guó)复苏力度边(biān)际减(jiǎn)弱，叠加(jiā)消费淡季引发市场对于后(hòu)市的需(xū)求预期转弱。

　　短期来看，杨莉(lì)娜(nà)认为，工(gōng)业(yè)品可能随着宏观情绪(xù)反复而宽(kuān)幅波动(dòng)。如果美国债务(wù)上限达成一致，短期(qī)情绪回暖之下，工业品可能会迎来超跌反(fǎn)弹。不过，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，在(zài)海外(wài)衰退周期下，有色金(jīn)属仍(réng)将偏弱势运行。作(zuò)为顺周期品(pǐn)种，有色金属价格将(jiāng)反映(yìng)出未来经济的衰(shuāi)退预期。过去几十年的统计数据表明，铜价与联邦利率大部(bù)分时期存(cún)在高度正相关(guān)的关系，加息见顶意(yì)味着铜价也(yě)将见顶。其背后的(de)逻辑是，当美联储加息见顶乃至不(bù)得不降息时，经济已经陷入(rù)衰退，此时资本开(kāi)支(zhī)减(jiǎn)少，终端(duān)需(xū)求大幅萎缩，工业品需求(qiú)也随(suí)之大幅下(xià)行。此轮加息周期的风险在于，过(guò)去几次联邦(bāng)利(lì)率(lǜ)超过5％时，美国经济都不(bù)可避免(miǎn)地(dì)陷入(rù)了(le)深度衰退，带来更(gèng)严重的商品回调压力。

　　印尼(ní)政策有变？沪镍(niè)供强需(xū)弱

　　沪镍主力合约在周二早(zǎo)上开盘后(hòu)出现(xiàn)较为明显(xiǎn)的(de)反(fǎn)弹上行，而(ér)后回落至收(shōu)盘价163790元(yuán)/吨，涨幅(fú)1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国(guó)际镍(niè)钴产业(yè)链(liàn)大会上，印尼投资部高管表示，或将在今年(nián)推出镍价格(gé)指数，并(bìng)暂缓对于镍产品征收关税的计划。此前(qián)，曾有(yǒu)消(xiāo)息传出印(yìn)尼政府(fǔ)或(huò)将计划取消对于镍产品的免(miǎn)税(shuì)政策。SMM认为(wèi)，单从印尼(ní)高镍生铁的(de)角度，此前取消免(miǎn)税(shuì)政策的消息(xī)对(duì)于(yú)进口镍铁的成本(běn)有一定抬升的(de)预期，加大了印尼(ní)镍铁出口或(huò)将受到(dào)一定(dìng)限制的预(yù)期。然而此消(xiāo)息一出，相当于印(yìn)尼镍生铁或将较国内镍生铁(tiě)优势弱化(huà)的预期被打破，而镍(niè)铁整体持续过剩预期再次回到最初的(de)状态。

　　肖宇非(fēi)表示，昨日沪镍振荡小幅反弹走势符合预(yù)期，一(yī)是美债上(shàng)限问题达成决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思协议(yì)，情绪(xù)暂时稳(wěn)定。二是(shì)镍现货(huò)市场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少(shǎo)474吨至38700吨。社会库存处于历史低位并持续去库、国内外交易所库存不断(duàn)下降对期价(jià)形(xíng)成支撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二沪镍(niè)价格(gé)小幅上涨，一方面是宏(hóng)观压力略(lüè)有缓(huǎn)解，而镍(niè)作(zuò)为(wèi)前(qián)期下跌较为剧烈的(de)品种，在整体压(yā)力缓解、空(kōng)头回补下有一定反弹(dàn)需(xū)求(qiú)，镍锡这类资(zī)金敏感度较高品(pǐn)种共振。另一(yī)方面(miàn)，从镍自身基本面来说(shuō)，虽然中期供应全面过(guò)剩压力较大，但短(duǎn)期来看，镍低库存且仍在去(qù)库的矛(máo)盾易引发较强波动(dòng)。

　　从基本面来(lái)看，杨莉(lì)娜分析认(rèn)为，供给方(fāng)面，国内电(diàn)解镍产量料会继(jì)续(xù)增(zēng)长，电解镍今(jīn)年新(xīn)投(tóu)产能继续爬坡，而季度末(mò)也有新产能投产(chǎn)预(yù)期。进口来看，电解镍5月末(mò)6月初或有进口到货，对当前低库存略有缓解(jiě)。库(kù)存(cún)方面，LME镍处(chù)于低点，国(guó)内期现货库存(cún)也都处(chù)于极低(dī)位置，现货升水反复波(bō)动(dòng)。从(cóng)需求端来(lái)看(kàn)，合金刚需暂处淡季按(àn)需(xū)采购(gòu)为(wèi)主，不锈钢排产受限需(xū)求，仍处于(yú)期(qī)现(xiàn)主动去(qù)库(kù)存(cún)过程中，新能源汽车长期发展较(jiào)好，但今(jīn)年需求增长较去(qù)年明显降速，而原料端产能产量均(jūn)在改善。

　　“建议(yì)短期(qī)以(yǐ)反弹对(duì)待，中长期仍可能有下行空间。”杨(yáng)莉娜(nà)表示(shì)，需关注宏(hóng)观流动性收缩(suō)节奏以及需求预期(qī)影响，基(jī)本(běn)面关注电解镍产能(néng)释放节奏与(yǔ)现实供应(yīng)预期(qī)差。

　　肖宇非认为(wèi)，镍的基(jī)本面没有发(fā)生改变(biàn)，镍(niè)市(shì)场供应(yīng)端的增(zēng)量预期不变(biàn)，加之现在镍产能处于高(gāo)利润(rùn)状态，中(zhōng)长期依然是(shì)供强需弱的基本面(miàn)不变，保持中长期看(kàn)空的观点。近(jìn)期出(chū)现的反弹是中长线高(gāo)位加仓比较好的机(jī)会。值得关注的是，近期消息面多(duō)空交织，印尼免税(shuì)政策(cè)的进一(yī)步(bù)确认和落地是(shì)近期需要跟踪(zōng)关注(zhù)的。

　　国信期货(huò)有色金属研究员李(lǐ)祥英认为，镍价(jià)短期(qī)反弹，但上行动力不足，虽有(yǒu)低库存支(zhī)撑镍价，但当(dāng)前电解镍进(jìn)口盈利空(kōng)间已经打(dǎ)开，进口镍将对库存(cún)形(xíng)成(chéng)补充。而向下受制于(yú)与硫酸(suān)镍之间的价差问(wèn)题，短期也难有太(tài)流畅的下(xià)行趋势。整(zhěng)体来看，镍价短线围绕16万元/吨(dūn)一线振(zhèn)荡概率(lǜ)较高。

　　沪锡(xī)涨幅(fú)近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势上涨(zhǎng)，截至收盘，主力2307合约(yuē)涨(zhǎng)幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正中期(qī)期(qī)货沪锡研究员胡(hú)彬认为，沪锡(xī)大涨主要有两方面原因，一是日前缅甸佤邦政(zhèng)府发文(wén)重申8月禁止矿产(chǎn)开采，这(zhè)也再(zài)次证实了(le)此前4月(yuè)下发的禁矿声(shēng)明，当时消息带(dài)动沪锡在当日涨停。二是西(xī)南地区某冶(yě)炼(liàn)企业表示(shì)在周末已(yǐ)经进入检修(xiū)状态(tài)，检(jiǎn)修将持续(xù)1个(gè)半月(yuè)左右，预计影响产量(liàng)2000吨(dūn)左右。这两则消息使得锡供应端偏紧(jǐn)预期加强，锡价强势上涨(zhǎng)。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供给方(fāng)面(miàn)，国(guó)内(nèi)锡冶炼厂加工费持稳(wěn)，冶炼企(qǐ)业周度开工率(lǜ)小幅上升，但(dàn)矿(kuàng)端资源(yuán)紧张(zhāng)问题依然长期存在，且(qiě)某西南地区冶炼厂也因此(cǐ)开始停(tíng)产检(jiǎn)修(xiū)。近期沪伦(lún)比振荡整理，进口盈利窗口维(wéi)持开启。需求方面，整体继续(xù)呈现淡(dàn)季表现(xiàn)。4月(yuè)锡焊料企(qǐ)业开工基本(běn)较3月持平，部(bù)分企业预计5月订单情况(kuàng)会小幅好(hǎo)转，镀锡(xī)板(bǎn)开工持稳，铅蓄电池(chí)企业开工周环比有(yǒu)所下降。库存方(fāng)面(miàn)，上期(qī)所库存有所(suǒ)上升，LME库(kù)存有所增加，SMM社(shè)会库(kù)存周(zhōu)环比大(dà)幅减少。精(jīng)炼锡目前基本面需求端依(yī)然难言(yán)向(xiàng)好，但(dàn)是未(wèi)来(lái)供应端或将持续偏紧，只是价格反(fǎn)弹后现货成(chéng)交较为清淡。上(shàng)周缅甸佤(wǎ)邦政(zhèng)府(fǔ)重(zhòng)申8月禁矿，叠加(jiā)周末冶炼厂检修(xiū)的(de)消息提振盘面强(qiáng)势上(shàng)涨，建(jiàn)议(yì)短期偏(piān)多思路对待，中长(zhǎng)期延续区间振荡走(zǒu)势。需关注矿端供应情况及美(měi)指走势，上方压(yā)力位230000元(yuán)/吨，下方(fāng)支撑(chēng)位175000元/吨。

　　南华(huá)期货有(yǒu)色分析(xī)师肖(xiào)宇非分析称，从精(jīng)炼锡供给端看(kàn)，在临近夏季时(shí)，锡(xī)冶炼厂(chǎng)会(huì)逐步开(kāi)始(shǐ)检修。根据以(yǐ)往(wǎng)经验，检修将从6月逐(zhú)步(bù)开始，到8月(yuè)逐步结束。据(jù)了解(jiě)，部分西南(nán)地区冶炼厂已经(jīng)将(jiāng)检修提上日程，开(kāi)始为检(jiǎn)修做准备。随着(zhe)检修的开始，精炼(liàn)锡供给将减(jiǎn)少(shǎo)。另外，缅甸禁矿(kuàng)事件还(hái)在发酵(jiào)，市场仍有传言(yán)，佤邦将严格执(zhí)行此前宣布的(de)禁矿令。若严格禁矿，锡矿供(gōng)给或(huò)将减少超过4％。需求端(duān)，费城(chéng)半(bàn)导体指数在5月25日(rì)和26日出现(xiàn)大幅(fú)上涨，主要是因为几大半导体公司股(gǔ)票价格上升，市(shì)场看好AI科技带(dài)来的(de)半导体需(xū)求(qiú)。在(zài)供给(gěi)逐(zhú)渐走向(xiàng)紧张(zhāng)，需(xū)求有新的亮点的情况(kuàng)下，锡价大(dà)涨(zhǎng)。

　　“未来(lái)锡价或(huò)仍以夯实(shí)底部基础为主，伺机(jī)寻找发力(lì)的亮点。”肖宇非表(biǎo)示(shì)，从技术面看，锡价在15万(wàn)元/吨、18万元(yuán)/吨和20万(wàn)元/吨这三个(gè)位置有明显的支(zhī)撑。从供给端看，在锡价跌破(pò)20万元(yuán)/吨之(zhī)后(hòu)，部分冶炼厂开始出现(xiàn)一(yī)定(dìng)的亏损(sǔn)，会导致精炼锡供给减(jiǎn)少，从(cóng)而刺激(jī)锡(xī)价(jià)上涨。从需求端看，AI科技带来的新(xīn)增长点目(mù)前暂时无(wú)法形成规(guī)模(mó)，因为锡(xī)价和(hé)需求关(guān)联程度大于供给。从短期来看，锡价或有一定的上涨，但(dàn)是难以形成上(shàng)涨(zhǎng)趋势，除非电子消费(fèi)品需求能够如期复苏。

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