近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站(z乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么hàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(sh乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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