华尔街(jiē)真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金(jīn)愿意冒(mào)着成(chéng)为最后(hòu)一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价(jià)格(gé)均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这是(shì)迄今(jīn)为止美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部(bù)门的(de)一家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的(de)报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是(shì)最(zuì)好的(de)投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目(mù)前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年(nián)2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共(gòng)广播蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思电台称，截至2023年2月(y蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思uè)6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的(de)主要业务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自(zì)中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大(dà)学(xué)学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴(bào)跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还(hái)曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布做空推特(tè)后，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨约8％。

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