公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季(jì发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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