财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业(yè)降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部(bù)组织(zhī)保险行业(yè)协会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等(děng)公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年(nián)来(lái)，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(m范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音iàn)清单、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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