芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的(de)增加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为(wèi)青年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动(dòng)参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青(qīng)年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集(jí)型(xíng)行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)高的生(shēng)产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来(lái)青(qīng)年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业(yè)分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查(chá)失业率较(jiào)去年同(tóng)期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却(què)较去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增加的(de)结果，这个判断对于(yú)全年龄(líng)段失业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因为(wèi)我国(guó)的(de)劳(láo)动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业(yè)人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业(yè)率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业(yè)人(rén)数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势(shì)好于(yú)去年同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一(yī)般在(zài)上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体(tǐ)由于工(gōng)作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩(shèng)下的(de)青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的青年(n瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ián)失业(yè)人员接受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失(shī)业人(rén)群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比(bǐ)分别(bié)为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年(nián)失业人口(kǒu)的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业(yè)也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是(shì)由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大(dà)的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年就业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其(qí)他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业(yè)就业人(rén)员的(de)受教育(yù)年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增幅均(jūn)居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业(yè)的(de)青年(nián)就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业(yè)失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服(fú)务、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业一季(jì)度复(fù)苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租(zū)赁和(hé)商务服(fú)务业、信(xìn)息技术服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识密集(jí)型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度(dù瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织)就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育的(de)青年(nián)失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就业(yè)吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业(yè)率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人(rén)口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来(lái)都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年(nián)均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数(shù)量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大(dà)部分(fēn)青(qīng)年(nián)在校，并未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的(de)下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段的(de)在校生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年(nián)人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及(jí)劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰这(zhè)一(yī)概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构(gòu)的(de)问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意(yì)愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加社(shè)会经济(jì)活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映劳(láo)动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年(nián)4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳入就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就(jiù)业(yè)数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查(chá)数(shù)据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差异。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据(jù)的差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造(zào)业(yè)就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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