投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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