看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订(d可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确(què)，后期国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会(huì)因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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