金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国(guó)著名(míng)投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研(yán)报中指出在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手(shǒ新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息u)。尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息波回购热潮。

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