昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成(chéng)的(de)不(bù)会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联(lián)储肯定会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率(lǜ做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货(huò)投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的(de)减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢(gāng)材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市(shì)场对(duì)下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前(qián)内需(xū)虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发(fā)货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价(jià)格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹(jì)象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下(xià)半(bàn)年(nián)显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低(dī)价可能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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