投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上升，从自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业(yè)景气(qì自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好)能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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