昨(zuó)天深夜，恒大突然发(fā)布公(gōng)告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东省广州(zhōu)市(shì)中(zhōng)级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发(fā)出(chū)的执行通(tōng)知书。本公司、本公司(sī)附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被(bèi)申请人签订有关恒(héng)大地产集团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人民(mín)币50亿元以取得(dé)恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司认真地还是认真的写作业，认真的与认真地的重组计划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本(běn)公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的(de)回(huí)购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红的(de)差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿元回(huí)购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持(chí)有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元(yuán)的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒(héng)大集(jí)团债务(wù)问题的必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知意味着恒(héng)大(dà)集团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可(kě)能(néng)从(cóng)而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名(míng)单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄(qì)今(jīn)的关键(jiàn)数据(jù)并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得足够的(de)限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示(shì)：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策(cè)利率需(xū)要在(zài)一段时间(jiān)内保持足够的限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速(sù)至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重(zhòng)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地要作用。美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期(qī)货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银(yín)连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低(dī)于预期及前(qián)值，叠加美国当(dāng)周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期(qī)抬升，表现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投(tóu)资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的(de)全球(qiú)经济预期对大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对(duì)美元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此外，贵金属的(de)前(qián)期利好(hǎo)因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获(huò)利了结压(yā)力也明(míng)显增(zēng)加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看，贵(guì)金属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的(de)实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的(de)推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风(fēng)险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着(zhe)时(shí)间(jiān)推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响，需持(chí)续(xù)关注(zhù)美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势(shì)主要受美联储(chǔ)货币政策和避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连(lián)续(xù)下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可(kě)能最早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有(yǒu)余的有限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会(huì)对市(shì)场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵金(jīn)属研(yán)究员师橙(chéng)表示，此(cǐ)前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布(bù)的与通胀相关(guān)的(de)数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发(fā)了市场(chǎng)再(zài)度对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在此过程中，白(bái)银(yín)以及铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的(de)情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏(hóng)观(guān)经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局(jú)，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并(bìng)不(bù)大。后市需要关注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外(wài)银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么(me)对于白银(yín)而(ér)言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银(yín)来说，除(chú)了美(měi)元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注(zhù)国(guó)内(nèi)经济(jì)数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和(hé)消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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