华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波(bō)的(de)美国新兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据(jù)福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资(zī)者那里获得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只(zhǐ)有(yǒu)在(zài)新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交(jiāo)易价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊坎企(qǐ)业的(de)大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的(de)关系(xì)密切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支(zhī)付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对(duì)伊坎来(lái)说(shuō)是一个重大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的(de)激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数(shù)控股公司以及我们(men)投资部(bù)门(mén)持有的(de)少数(shù)股权(quán)，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源(yuán)：无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离(lí)，更让印(yìn)度总理莫迪(dí)受到反对派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的(de)债(zhài)券(quàn)价格跌至(zhì)垃(lā)圾债水(shuǐ)平(píng)。阿(ā)达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财报违规(guī)等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的(de)人(rén)为灾难的(de)缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美(měi)元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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