金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与香港利率互换市场互联互通合作相关(guān)业务，保护境内外投资者合法权益，维护利率互换(huàn)市场秩序，中国人(rén)民银行制定(dìng)了《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国(guó)人民银(yín)行有关部门(mén)负责(zé)人表示，未来(lái)中国人民银行将根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适时(shí)增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交易清算(suàn)安排，为境外投(tóu)资者提(tí)供更加便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)。另(lìng)外(wài)，两地监(jiān)管当局将结(jié)合各方面(miàn)情况，在风险可控(kòng)、对等互(hù)利(lì)的(de)原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中(zhōng)国(guó)人民银行有关(guān)部门负(fù)责人就《内地与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外(wài)投资(zī)者包括哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国(guó)人民银(yín)行关于境外(wài)央(yāng)行、国际金融组织、主权财富基(jī)金运用人民(mín)币(bì)投资银行间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于(yú)进一步做好(hǎo)境外机(jī)构投(tóu)资者投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民(mín)银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债(zhài)券市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求、完成银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场准入备(bèi)案(àn)的境外投资者等，可(kě)根据(jù)《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（以下简称(chēng)《办法(fǎ)》）相关规定参(cān)与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)前可以(yǐ)与交(jiāo)易对手方签署经中国人民银(yín)行认(rèn)可的衍(yǎn)生品(pǐn)主协议(yì)或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境内投(tóu)资者应当(dāng)将是(shì)否(fǒu)签署协议、签署(shǔ)协议类型等事项向中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)正在研究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发(fā)布(bù)后也(yě)可供(gōng)境内外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境外投资者(zhě)现阶段可在银行间市场开展符合集(jí)中清(qīng)算要(yào)求的人民币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子交易平台、境内(nèi)电子交易平台包括哪些(xiē)？境外投资者的对手方、交易模(mó)式有(yǒu)哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其(qí)他(tā)受(shòu)认可的电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子交易平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便(biàn)利境外投资者开展人民币利率互(hù)换交易(yì)，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相关安(ān)排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资者(zhě)进行交易(yì)，“互(hù)换通”报(bào)价商名单可在中国外汇交易中心(xīn)网(wǎng)站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易(yì)在境(jìng)内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平(píng)台(tái)达成，交易一经达(dá)成即视为交(jiāo)易(yì)已确认。境(jìng)外投资者可通过(guò)中国人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)与境内电(diàn)子交(jiāo)易平台的连接，向境(jìng)内电子交易平台(tái)发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价(jià)商达成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内清算机(jī)构(gòu)和香港(gǎng)证监会认可的(de)境(jìng)外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银(yín)行认可的境内(nèi)清算机(jī)构(gòu)为银(yín)行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外(wài)清算机构为(wèi)香(xiāng)港交易所旗下香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称场外(wài)结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开(kāi)展集中清(qīng)算的主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外投资(zī)者需要申请获(huò)得(dé)场(chǎng)外结算(suàn)公司清算会(huì)员(yuán)资格或作为清算(suàn)客(kè)户(hù)委托场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会员代理清算(suàn)，并(bìng)与场外结算(suàn)公司综合清(qīng)算会(huì)员签订客户清(qīng)算协议(yì)。交(jiāo)易达成后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对交易(yì)进(jìn)行风控检(jiǎn)查，对(duì)于符合集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机(jī)构通过场(chǎng)外(wài)结算公司或其综合(hé)清算会(huì)员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如何进行衍生品交易的合(hé)约(yuē)替代？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指清(qīng)算机构作为中央对(duì)手方针(zhēn)对已成交的交易充当买方的卖方和(hé)卖方的买方的一种法律安排(pái)，并据此与买方和卖方建立两个新(xīn)合约(yuē)，以清(qīng)偿买(mǎi)卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内参与者达(dá)成的交易在经过(guò)上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司的集中清(qīng)算审核后，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)于当日将交易进行(xíng)合约替代(dài)，进入(rù)集(jí)中清算，生成为(wèi)三个独(dú)立(lì)的新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)、场外结算公司与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与(yǔ)者之间的合约。境外与境内参与者之(zhī)间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清算的(de)交易(yì)，依照(zhào)成交双方(fāng)约定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间的跨境资金结算主要(yào)通过(guò)人民币(bì)跨境支(zhī)付系统(tǒng)办(bàn)理(lǐ)。同时(shí)，场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)可(kě)在境内银行开(kāi)立人(rén)民(mín)币基本存款账户和(hé)人民币“互换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作(zuò)为极端情(qíng)况下应急结算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支范围包括(kuò)：“互(hù)换通”交易结(jié)算(suàn)资金、因“互换通”交易结算(suàn)需要在应急情况下所(suǒ)融入资(zī)金的本息和费用以及符(fú)合(hé)中国人民银(yín)行规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互(hù)换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)将(jiāng)针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池(chí)安(ān)排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资(zī)源池独立于每(měi)一中央对手方从(cóng)各自清算(suàn)参与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清(qīng)算基金之(zhī)外，不用于任何会员机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的(de)资(zī)金存放在以场外结算公司名(míng)义于境外开(kāi)立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用账户，场外结算公司(sī)向资源池(chí)缴纳(nà)的资(zī)金存放在以上海(hǎi)清算(suàn)所名(míng)义于境内开立的“互换(huàn)通”专用人民币(bì)/外币账(zhàng)户，相关账户(hù)内(nèi)资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要(yào)求(qiú)。场外结算公司与上海清算所每日基(jī)于双方清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风险敞口计(jì)算“互换(huàn)通”资(zī)源池要(yào)求，并通过境内外存管银(yín)行(xíng)办理人(rén)民币或外币(bì)资(zī)金(jīn)的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的机构应当及时(s50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间hí)履行报(bào)送义务。上海清算(suàn)所(suǒ)和境内资(zī)源池存管银行应当(dāng)向人民币跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤(chè)销的(de)交易如涉(shè)及(jí)双边结算补(bǔ)偿金(jīn)的(de)，相(xiāng)关境(jìng)内结(jié)算银行应当进行跨境人民币收支信(xìn)息报(bào)送。上海清算(suàn)所、境内投资者等相关主体应当按(àn)照规定(dìng)履行国际收支统(tǒng)计(jì)申报义务(wù)，原则上(shàng)“互换通”交易和资(zī)源池业务由上海清(qīng)算所集中进(jìn)行国际收支(zhī)统计申报，补偿金(jīn)等不(bù)经由上海清算所清(qīng)算(suàn)的交易或资金(jīn)收(shōu)付，由境内投资(zī)者等(děng)相关(guān)主体进(jìn)行国际收支统(tǒng)计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通(tōng)”充(chōng)分考虑境外投资(zī)者投资银行间债券市(shì)场(chǎng)的情(qíng)况，初期全市场(chǎng)每日交易净限额(é)为200亿元人民币(bì)（即全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过200亿(yì)元人民币），清算限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之(zhī)间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可(kě)根据市场(chǎng)发(fā)展情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度，并对外(wài)公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行应当遵(zūn)守(shǒu)的人(rén)民(mín)币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前，关于人(rén)民(mín)币购(gòu)售业务的相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：《中国人民银行关于明确(què)跨境(jìng)人(rén)民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于调整人(rén)民(mín)币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民银(yín)行关于拓宽人民币购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管(guǎn)理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公(gōng)厅关于加(jiā)强境外金融机构进入银行间(jiān)外汇市场开展(zhǎn)人民币购售(shòu)业(yè)务宏观审(shěn)慎(shèn)管(guǎn)理有关事(shì)项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民(mín)银行关(guān)于完善人民币购售业务管理(lǐ)有关问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业务境外参加行和境(jìng)外清算行进入银行间外汇(huì)市场有(yǒu)关事项的公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在(zài)境内(nèi)银行间(jiān)外(wài)汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用现有境外(wài)清算行(xíng)和(hé)境外参加行的业务模(mó)式(shì)、产(chǎn)品种类和信(xìn)息(xī)报送等相关(guān)安排。根据(jù)《办法》和(hé)人(rén)民(mín)币(bì)购售业(yè)务管理规(guī)定，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内(nèi)银(yín)行间外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保与其相关的(de)境外(wài)投资(zī)者在本机(jī)构的资(zī)金兑换是(shì)基于“北向互换通”的(de)真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参(cān)与的，原则上应(yīng)当通过(guò)香港结(jié)算行兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通(tōng)”投资(zī)内地银(yín)行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)，使用外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)可在香港结算行办理外(wài)汇(huì)资(zī)金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生(shēng)的头寸可到境内银行间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外投(tóu)资(zī)者可(kě)选择(zé)一家(jiā)香(xiāng)港结算行办理(lǐ)业务。香港结算(suàn)行(xíng)为境外(wài)投资(zī)者办理外汇资金兑(duì)换时(shí)，应当做好真(zhēn)实性(xìng)审核相关工作，确保所兑换的资(zī)金(jīn)用(yòng)于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民(mín)币(bì)资(zī)金，可(kě)继(jì)续(xù)投资，如用于非“北(běi)向互换通”投资用(yòng)途，应当通过香港(gǎng)结算行兑(duì)换(huàn)为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融市(shì)场基础设施应当向中国人民(mín)银行(xíng)认可的(de)交易报(bào)告(gào)库(kù)报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇(huì)交易中心是(shì)中国人(rén)民银行认可的“北向互(hù)换通(tōng)”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人(rén)民银行和相关监管(guǎn)部门(mén)可(kě)以根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调(diào)取(qǔ)与(yǔ)境(jìng)外投资者投资活动(dòng)相(xiāng)关的数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相关配套业(yè)务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间》发布，境内电子交易平(píng)台、境(jìng)内(nèi)外清算机(jī)构将(jiāng)制订配套的业(yè)务规则等文件并对(duì)外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什(shén)么发(fā)展计划(huà)？

　　答(dá)：未来(lái)中国(guó)人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外(wài)投资者提(tí)供更加便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合各(gè)方面情(qíng)况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控(kòng)、对等(děng)互(hù)利的(de)原则下(xià)，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间