衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存(cún)投资和(hé)住宅固定(dìng)投资。经济(jì)分(fēn)析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年(nián)第四季(jì)度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只的行为违反(fǎn)了(le)国际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识(shí)别该(gāi)未知船只。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出(chū)动直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油轮(lún)，在(zài)阿曼湾过境国际水域时(shí)被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一(yī)系(xì)列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日(rì)周四确(què)认，鲍(bào)威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自(zì)己(jǐ)是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的背景下(xià)进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件已(yǐ)报(bào)交(jiāo)有关执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高(gāo)官的言(yán)论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切(qiè)关(guān)注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些(xiē)年不止一(yī)次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外(wài)油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国(guó)际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受期货(huò)日报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中(zhōng)心负(fù)责人杨安(ān)表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大不(bù)确定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢油(yóu)价大幅回(huí)调(diào)之际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为明(míng)显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压力及经(jīng)济(jì)衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最(zuì)强的(de)大(dà)宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银行业风险再(zài)次升温继续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再度承(chéng)压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的(de)财(cái)报和股价(jià)表现或显(xiǎn)示银(yín)行业危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心(xīn)本(běn)月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最低水平(píng)，市场对于美(měi)联(lián)储加息和海外(wài)经济衰退的(de)担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市(shì)场走势的(de)宏观风险何时会(huì)消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在(zài)未来(lái)一段时(shí)间内仍(réng)将不(bù)时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储(chǔ)议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是(shì)投资(zī)者(zhě)需要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储(chǔ)官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的(de)担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前(qián)来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长假和美国(guó)夏季出(chū)行旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和(hé)基本面的(de公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗)博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续(xù)，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联(lián)储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪(xù)或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价上下区间将更为模糊(hú)，在(zài)美国储备政策难(nán)以(yǐ)改动的(de)情(qíng)况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油(yóu)价整体即将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波动(dòng)的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示(shì)原油(yóu)超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油(yóu)需求较(jiào)上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计(jì)今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市(shì)场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总体来(lái)看(kàn)，当(dāng)前油价处在宏观利空与供(gōng)应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降(jiàng)导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青(qīng)等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到(dào)油(yóu)价影(yǐng)响，自(zì)身基(jī)本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临(lín)近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡(pō)的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)降至历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同(tóng)时本(běn公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗)月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中(zhōng)东(dōng)出(chū)口的(de)下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对(duì)亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计划外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节整体进(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗jìn)程较慢，预计(jì)原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的时间会有所推(tuī)后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后(hòu)市走(zǒu)势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主要受到原(yuán)油价格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体来看，需(xū)求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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