财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎ几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了o)的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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