随着(zhe)公募(mù)基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或(huò)数字(zì)经济(jì)等热门概念(niàn)的(de)创新，以及半导(dǎo)体和制(zhì)造业(yè)正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在(zài)新 能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿等人也(yě)发(fā)布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密(mì)切(qiè)关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AHBC路由器能用WiFi吗I相关(guān)概(gài)念股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，从银华(huá)基金李晓星(xīng)在(zài)管的10只基金(jīn)来看，整体基(jī)金(jīn)仓位维持(chí)在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精(jīng)选、银(yín)华(huá)盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在(zài)今年(nián)一季度(dù)小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)是(shì)银华心选一年(nián)持有A，较去(qù)年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年(nián)持(chí)有期、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A 则在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)大幅提(tí)高了(le)港股仓位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两年持有期港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表HBC路由器能用WiFi吗作银(yín)华中小(xiǎo)盘(pán)为(wèi)例，前十大重仓股变(biàn)动(dòng)较(jiào)大。今年一季度(dù)，立讯(xùn)精密、金(jīn)山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中(zhōng)科创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓股。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上述“进新(xīn)”个股(gǔ)大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代(dài)、晶澳科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退(tuì)出(chū)前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度，该基(jī)金(jīn)减持紫光国(guó)微、华(huá)海清(qīng)科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报，该基金分(fēn)别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对(duì)市(shì)场的(de)看法，基金君为大家(jiā)做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今(jīn)年国(guó)内的宏观判断依然是经济(jì)整(zhěng)体稳(wěn)健复苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢(huī)复；我们判断(duàn)由于国家自身实力(lì)的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的(de)利益共同点变多(duō)，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革(gé)命性的技术，现象级应用推出后(hòu)，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持(chí)看好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体(tǐ)设(shè)备、材料、零部件(jiàn)环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商积极验证(zhèng)导入(rù)，国内晶(jīng)圆产(chǎn)线建(jiàn)设(shè)将再度提速。在景气(qì)复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全(quán)球(qiú)半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于(yú)下游需(xū)求恢复(fù)的力度，数据(jù)中心有望率(lǜ)先(xiān)回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市(shì)场抛(pāo)弃较多的板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和(hé)估值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是市(shì)场对于(yú)上涨的标的更多(duō)地关注利好，对于(yú)下跌的板块更多地关注(zhù)利空(kōng)。我们总体认为现在市(shì)场对于新能源板块(kuài)的担忧(yōu)讨论，更多是对(duì)于一个下跌(diē)板块的(de)应(yīng)激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我(wǒ)们曾经提到(dào)了(le)新(xīn)能源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估(gū)值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为(wèi)新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续(xù)加(jiā)仓新能源相关个股

　　一(yī)季(jì)报数(shù)据(jù)显示，信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远在(zài)管的(de)6只基(jī)金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产业、信(xìn)澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程(chéng)度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从(cóng)持仓(cāng)情(qíng)况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能(néng)源产业为例，该基金(jīn)一(yī)季(jì)度增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目(mù)前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增持幅度(dù)最大的是(shì)中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一(yī)季(jì)度(dù)较(jiào)去(qù)年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度(dù)，该(gāi)基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进(jìn)行(xíng)不(bù)同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持(chí)有市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报(bào)中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了(le)疫(yì)情复(fù)苏后(hòu)的(de)调整(zhěng)修复(fù)，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出现了(le)显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本(běn)基(jī)金的投(tóu)资(zī)主要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造(zào)等新兴产(chǎn)业(yè)领域，细分板块的整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的净值(zhí)也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概(gài)念的(de)创新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚(chéng)基(jī)金权益投资(zī)部总(zǒng)监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外(wài)加息进入尾声后，社会流(liú)动性将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏观(guān)及货币环境有利于权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可能会(huì)是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期达到目(mù)标价的相(xiāng)关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变化调整了一部(bù)分科(kē)技持仓(cāng)。具体来看，以其代(dài)表作中信保诚创新(xīn)成长为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)在一季(jì)度增持了(le)晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等个(gè)股，人(rén)福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中表示，对于人(rén)工(gōng)智能(néng)这一非(fēi)常宏(hóng)大的命题，他目(mù)前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的态度。首先我们相信(xìn)这是(shì)一项会对目前的生产和生活(huó)方式带来(lái)重(zhòng)大变化的技(jì)术(shù)变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对(duì)准确的评估这项(xiàng)技(jì)术革命给具体公司和行业格局带(dài)来的(de)影响，也不能给出大(dà)部分(fēn)公司一个(gè)相对(duì)清晰的定价，因此我们一季度暂时还没有明显增加相关的持仓。后续我们(men)会(huì)紧(jǐn)密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多(duō)的电动车(chē)和(hé)光伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资(zī)者预期(qī)变(biàn)化导(dǎo)致部分(fēn)个股出(chū)现了较(jiào)大(dà)回(huí)调，目(mù)前行(xíng)业整体(tǐ)估值水平处于历史较(jiào)低位置，而这两个(gè)行业未(wèi)来的发(fā)展方(fāng)向还是相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的一天

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发布(bù)了一(yī)季报在一季(jì)报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季度的(de)市场走势再次(cì)佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即(jí)市场是难以预(yù)测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却(què)很难。利(lì)润在(zài)产业链(liàn)不(bù)同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前认为的(de)受益(yì)环节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水平达到(dào)了(le)什么程度(dù)以(yǐ)及(jí)渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随着利润(rùn)波动。所以在(zài)海量信息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素，淡化短期(qī)因素(sù)。人工智能的(de)发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们(men)会(huì)一如既往，不(bù)去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰(tài)星元价(jià)值优选A代表作(zuò)为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季(jì)度减持(chí)了(le)中国(guó)建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔(ěr)、海(hǎi)螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的(de)组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大的变化。对中国经济的长期(qī)乐观，结合(hé)当前市场提供的较低估(gū)值(zhí)水平，让我们可以在热点(diǎn)不断切换的市场中保(bǎo)持平和(hé)。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 HBC路由器能用WiFi吗