踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度(dù)大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市(shì)值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出(chū)，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数(shù)达到近33万，而截(jié)至(zhì)去(qù)年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报(bào)同时曝光了其重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网(wǎng)广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公(gōng)司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业(yè)收(shōu)入下降及(jí)对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突(tū)然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六(liù)零(líng)年报和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着今(jīn)年(nián)以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持(chí)基本不(bù)变(biàn)，但到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现(xiàn)金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造(zào)车(chē)新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年(nián)财苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗(cái)务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；20苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗21年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持(chí)有(yǒu)哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六(liù)零(líng)的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的(de)投(tóu)资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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