财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以(yǐ)来(lái)股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容="image" src="https://img.cls.cn/images/20230505/Lw7keE57eD.png" width="640">

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需(xū)求显著回补社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容ng>，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其(qí)三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际(jì)金(jīn)价来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定(dìng)性等(děng)因素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来(lái)看，预计(jì)今年三(sān)四季度婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下(xià)，持续(xù)提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)中黄金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造(zào)设计(jì)及(jí)下游的终端零(líng)售(shòu)环(huán)节，其中下游环节(jié)的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈利能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下(xià)游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链(liàn)附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过强势(shì)的(de)渠道建(jiàn)设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十(shí)的(de)集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的(de)市(shì)占(zhàn)率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公(gōng)司包括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大(dà)生(shēng)等(děng)，具体情况(kuàng)如下：