全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的(de)的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人(rén)们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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