大家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(tǐ)把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达(d五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩á)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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