近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

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　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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