华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的(de)经济(jì)结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的(de)资(zī)产净值高(gāo)出(chū)218％，远(yuǎn)远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其(qí)交易(yì)价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个(gè)月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子(zi)公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登的(de)几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的(de)激进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权(quán)原则付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会(huì)中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　2024年房价会继续下跌吗兴登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空(kōng)报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿(ā)达(dá)尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson2024年房价会继续下跌吗）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空推特后，推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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