北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募(mù)机(jī)构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部分(fēn)公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金(jīn)等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公司也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)是(shì)国内(nèi)依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除(chú)沪深(shēn)两市(shì)以外国内最(zuì)优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表现也(yě)使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公(gōng)募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的(de)战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的(de)研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多(duō)数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但在(zài)其(qí)所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研(yán)发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北(běi)交所具(jù)备长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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