随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从(cóng)实(shí)际数据来(lái)看，其(qí)表现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她(tā)看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市(shì)场新(xīn)增南美(měi)和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外(wài)能(néng)源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能(néng)是马美如简介(shì)前期待发订单，一部分(fēn)是外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低(dī)，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出(chū)口贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来(lái)看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未(w马美如简介èi)来出(chū)口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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