为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗="惊(jīng)呆了(le)！董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)股价、高位(wèi)出(chū)货，竟辩称(chēng)是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二(èr)级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操(cāo)纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处(chù)罚时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决(jué)策(cè)产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家(jiā)庭共同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持(chí)股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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