在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压力(lì)已并(bìng)不明显。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁(suì)笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前(qián)30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模(mó)交付，而储(chǔ)能大规模交付(fù)会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格(gé)预计(jì)会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季(jì)度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德(dé)时(shí)代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地(dì)智(zhì)能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的(de)一季报显2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗示(shì)，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于(yú)公(gōng)司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自(zì)产能(néng)力，因此其(qí)外购(gòu)仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近(jìn)期(qī)在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，在去库存(cún)的过程(chéng)中，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速(sù)全(quán)球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的(de)德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化(huà)运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这(zhè)一(yī)观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其(qí)中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计(jì)会(huì)在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在(zài)一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度以后(hòu)，目(mù)前(qián)订单(dān)状况看来是供(gōng)不(bù)应求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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