自4月下(xià)旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道(dào)ETF基(jī)金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投(tóu)资价值(zhí)的认可(kě)。经过(guò)前(qián)期调整(zhěng)，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象(x吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢iàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)持续流(liú)入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机(jī)等科创板的(de)核心(xīn)权重行业(yè)持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预(yù)期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分(fēn)析指出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来(lái)的一致预(yù)期净利润增速来看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基(jī)指数仍(réng)有优(yōu)势(吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢shì)，配(pèi)置性(xìng)价比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年(nián)估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令(lìng)修(xiū)正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入(rù)出口(kǒu)管(guǎn)理的(de)管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速(sù)的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数(shù)逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势(shì)，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他半导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头(tóu)会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求(qiú)周(zhōu)期，各厂商则会(huì)通(tōng)过(guò)降价(jià)进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需(xū)求的(de)错配使(shǐ)得存储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合2022年四(sì)季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢模型为代表的(de)人工智能(néng)新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于(yú)算(suàn)力以(yǐ)及(jí)存(cún)储的爆发性需求由产(chǎn)业链下(xià)游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持续下探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看到真正(zhèng)的(de)业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹(pǐ)配(pèi)需(xū)求端，进一(yī)步压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出清，营收(shōu)和利(lì)润迎来拐点。

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