近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中(zhōn繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？g)国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在(zài)全(quán)球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？lt="罕见！欧洲巨头三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金，同时出(chū)手！这(zhè)只(zhǐ)大白(bái)马要(yào)火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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