财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙(yá)一辆宝(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁bǎo)马车”……这(zhè)些生活中经常听到的(de)玩(wán)笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却(què)步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多地医保部(bù)门发(fā)布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量(liàng)采购(gòu)、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就(jiù)在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后的(de)种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据国家医保局(jú)披(pī)露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的(de)需求量(liàng)，达287万套(tào)种植体(tǐ)系(xì)统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年(nián)可节约患(huàn)者费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三级公立(lì)医院常规(guī)种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务价格(gé)为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失(shī)。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民(mín)营(yíng)连(lián)锁(suǒ)口腔机构(gòu投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁)在(zài)4月(yuè)1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的(de)山(shān)东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服(fú)务价(jià)格项(xiàng)目4月(yuè)1日正式落地(dì)实施(shī)。当天，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等集采价格落(luò)地执行，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询量、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标(biāo)或许一年后就能实现(xiàn)。而对于(yú)起步(bù)较晚(wǎn)的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销售份额(é)占有率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少(shǎo)的国(guó)产种植牙(yá)来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市场规模(mó)的扩(kuò)大，将有(yǒu)助(zhù)于企业积累更多的(de)临(lín)床应用数据和案例，对未(wèi)来(lái)长(zhǎng)期的应(yīng)用(yòng)和研发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点(diǎn)

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)力提高(gāo)，近年(nián)来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿元，202投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁0-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如(rú)华西(xī)口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修(xiū)补(bǔ)类(lèi)如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备(bèi)类(lèi)如口腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的(de)美亚光(guāng)电等；数(shù)字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其(qí)渗透(tòu)率有(yǒu)望得到(dào)快速提(tí)升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所的设备需(xū)求弹性(xìng)更大，国产设备依托性(xìng)价(jià)比(bǐ)优(yōu)势(shì)聚焦民(mín)营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里，牙(yá)科一直都(dōu)被投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家。也(yě)正是因(yīn)为(wèi)如此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其便(biàn)一(yī)直备受资(zī)金的(de)追捧，被(bèi)投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最(zuì)近几(jǐ)年在资本市场走(zǒu)势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到(dào)2年的时间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业(yè)务位列通策医疗五大业(yè)务(wù)板块增速第(dì)一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦种植牙耗(hào)材被(bèi)集采，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)的盈(yíng)利能力(lì)很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构(gòu)失去(qù)了此前(qián)集(jí)团(tuán)采购优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增量(liàng)转(zhuǎn)化(huà)为自(zì)己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要(yào)获得足够(gòu)量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二(èr)得有足够多的(de)医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人才储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内(nèi)容(róng)纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上(shàng)半年营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润下(xià)降是由(yóu)于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家(jiā)都在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的时间成为(wèi)当地(dì)第(dì)一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通(tōng)策(cè)医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季(jì)度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已经(jīng)足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易形成(chéng)规(guī)模效应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低(dī)，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总量的快速增加仍有望形成规(guī)模的较(jiào)高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机(jī)构调研(yán)时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医疗的(de)主要市场仍在(zài)浙(zhè)江，但(dàn)即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)，也没(méi)有绝(jué)对优(yōu)势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一(yī)个(gè)高毛(máo)利业务变成低毛利业务。因为这一部(bù)分(fēn)对医生的(de)技(jì)术要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所有的(de)口腔诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那么深的护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国(guó)的民(mín)营口腔医院(yuàn)市(shì)场(chǎng)而言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前(qián)，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价(jià)格战的(de)原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业(yè)内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者(zhě)如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗(liáo)投资机构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前80％的(de)民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了一个(gè)乐观的预(yù)测，当(dāng)集(jí)采(cǎi)降低(dī)价格后，原本(běn)属(shǔ)于改善型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植(zhí)牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定了(le)一个薄利多(duō)销的(de)局面(miàn)。但这并不是在(zài)所有牙科诊所(suǒ)都会发生的(de)局(jú)面(miàn)。当耗材价(jià)格下(xià)降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架(jià)集采的影响(xiǎng)类似(shì)，医(yī)生(shēng)的工作量(liàng)加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到底能(néng)不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点就是(shì)连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙(yá)科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专(zhuān)科容(róng)易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了(le)终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但(dàn)没有带来体量的(de)增长，薄(báo)利(lì)了之后又(yòu)没(méi)多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入不足以支撑过(guò)高的(de)运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙(yá)是(shì)整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生(shēng)组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙(yá)。”业内(nèi)人士如是说。

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