投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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